Nuevos movimientos de compra-venta de bodegas: en este caso, Freixenet
Me ha sorprendido esta noticia leída en La Vanguardia con este titular: Tres escenarios para Freixenet. La familia Bonet se suma a los Hevia para vender conjuntamente su participación en la empresa
Os copio literalmente la noticia:
"El grupo Freixenet se prepara para abrir una nueva etapa tras la decisión de dos de las ramas familiares accionistas de poner a la venta sus acciones, conformando un paquete mayoritario del 58 por ciento que daría al comprador el control de la compañía líder del mercado de cava.
La familia del presidente de Freixenet, José Luis Bonet, se ha sumado finalmente a la decisión adoptada por la familia Hevia Ferrer, liderada por Enrique Hevia, vicepresidente y director financiero de Freixenet, de poner a la venta sus acciones, descontentos por la pérdida de rentabilidad que ha sufrido la bodega en los últimos años. Las dos familias, que controlan cada una el 29% del capital de la empresa, decidieron en el consejo de administración celebrado el pasado lunes iniciar las gestiones para vender su participación conjuntamente. Aunque no han empezado aún ningún proceso formal de venta, tres escenarios se abren ahora para la compañía. El escenario de continuidad, preferido por los trabajadores de la empresa, es que la familia Ferrer, liderada por el presidente de honor de la firma, José Ferrer, compre las acciones de sus primos. Los Ferrer, accionistas mayoritarios de la compañía con un paquete del 42%, pueden hacer valer la sindicación de las acciones de la compañía y su derecho de tanteo ante cualquier propuesta de compra para igualar su oferta. La familia, sin embargo, se enfrentaría al reto de encontrar apoyo financiero para acometer una operación multimillonaria: fuentes financieras han valorado Freixenet entre 550 y 600 millones de euros, una cifra considerable pero lejos de los importes que se barajaban a principios del siglo, cuando la empresa en su pico de rentabilidad, recibió ofertas de alrededor de 900 millones de euros.
Los Ferrer, que por el momento han descartado vender sus acciones, habrían de competir con grupos del sector de bebidas, que ya han mostrado su interés por la empresa ante la posibilidad de comprar un paquete de control, y que pueden rentabilizar una compra con sinergias operativas y en la red de distribución. Las familias han tenido ya contactos con un grupo vinícola alemán –país donde Freixenet es una empresa vinícola líder– para entrar en la compañía.Y el tercer escenario sería la entrada de un fondo de inversión, entidades con mucha mayor capacidad financiera, expertas en rentabilizar las compras con estrategias más agresivas como reestructuraciones y ajustes de costes.
La caída de la rentabilidad de Freixenet en los últimos años ha sido el factor que finalmente ha roto el consenso que mantenían las tres ramas de la familia Ferrer sobre la gestión y el futuro de la empresa cavista. Freixenet ha sufrido duramente el impacto de la crisis, con una reducción de sus ventas un 5,5% en su último ejercicio (que cerró en abril del 2015), hasta los 501 millones de euros. La firma ha visto caer sus ventas en el Estado español, donde factura 150 millones menos que antes de la crisis. Y este descenso no ha podido compensarse con un aumento de sus mercados de exportación por un importante tropiezo en Alemania, donde un intento de subir los precios redujo su facturación el año pasado en un 20%. La menor facturación ha erosionado la rentabilidad del grupo: la cavista sólo ganó 2,2 millones de euros en el 2014, cuando antes de las crisis había superado los 30 millones anuales de beneficios, y esto la ha obligado a aumentar su deuda y a suprimir el reparto de dividendos."
Hace poco hablábamos de la compra de Pazos de Lusco por González Byass. Tambien leí hace poco que Barbadillo entraba este año en beneficios después de estar varios años amortizando inversiones en expansiones poco rentables y ahora surge esta noticia de Freixenet. Importantes movimientos en el mundo del vino en España.